2024年8月9日外汇交易必读：劳动力市场数据公布后美元持稳
2024-08-09 周五亚盘，美元指数徘徊于103.27附近 ，美国数据观察人士将密切关注将于下周公布的新一轮生产者和消费者通胀数据。美国生产者物价指数（PPI）通胀将于下周二公布 ，消费者价格指数（CPI）通胀将于下周三公布 。
主要货币走势分析
美元指数：截止发稿，美元指数现报103.27 ，日内0.05% 。美元（USD）在经历了两天的反弹后 ，周四稳定在103.00附近。截至8月3日当周的强劲初请失业金人数数据正在帮助美元获得牵引力，因为市场正在等待对美国经济的更深入洞察 。考虑到所有数据 ，美国整体经济前景仍然乐观 ，增长仍高于趋势水平 。这表明，市场可能再次高估了激进的宽松政策 ，就像本周初所做的那样。相对强弱指数 （RSI） 仍低于 50 ，移动平均收敛散度 （MACD） 正在触及较低的红色柱线 。随着本周的展开，支撑位在103.00、102.50和102.20 ，阻力位在103.50和104.00 。突破最后一个阻力位将改善前景 ，买家将获得 20 天简单移动平均线 （SMA）。
欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.0912，日内下跌0.05% 。欧元/美元在接近开始位置之前测试了 1.0900 手柄 。本周早些时候 ，Fiber在1.1000关口上波动 ，随着投资者在上周五美国劳动力数据失火后激增的恐慌后继续降温，该货币对的势头已经耗尽。周五将结束本周的交易 ，经济数据清单上几乎没有什么值得注意的 ，投资者再次转向关注美联储（Fed）将在未来六周内进入降息周期的迹象 。在每日K线图上，更高的低点上升模式正在巩固 ，但欧元/美元仍准备再次跌回1.0800附近的200日指数移动平均线（EMA） 。
英镑：截止发稿 ，英镑/美元现报1.2738，日内下跌0.07%。英镑兑美元走高 ，因市场情绪在上周晚些时候美国非农就业数据（NFP）数据公布错误后 ，在连续三天的暴跌后继续回升。周五将以大西洋两岸薄弱的经济日历结束交易周，市场将为英国和美国通胀的最新更新做准备 。在英国央行（BoE）最近降息25个基点后 ，英镑遭受重创 ，市场正在寻找英国进一步降息的迹象，以及美联储（Fed）预计将在Semtember进行首次降息 。技术上，英镑周四的看涨反弹有望在买盘脱离 200 天指数移动平均线1.2672 后出现上行。竞标者将寻求从7月中旬创下的12个月高点1.3050附近回落2.9%的图表纸 。看涨势头需要回升至 50 日均线 1.2780 上方 ，价格走势陷入 50 日和 200 日均线之间的背离区域 。
外汇市场消息汇总
1 、英国内政部官员：情报显示未来几天将有更多抗议活动
英国内政部负责警务 、消防和犯罪预防的国务大臣戴安娜·约翰逊称 ，7日晚各地的暴力事件较几天前有所缓和，但这只是个开始。她表示 ，情报显示未来几天还将有更多抗议活动 。近日 ，英国多地发生大规模抗议活动，反对英国政府的移民政策 。据英国警方7日表示 ，自抗议活动开始以来 ，约140多人受到指控，超过400人被逮捕。
2、美联储施密德暗示尚未准备好降息
堪萨斯联储主席施密德暗示他还没有准备好支持降息 ，因为通胀高于目标 、劳动力市场尽管有些降温但仍健康 。施密德在对堪萨斯银行家协会的讲话中表示 ，最近通胀的下降“令人鼓舞”，更多的低物价压力报告将增加他对通胀在向央行2%目标回归的信心 ，并因此能够降低利率 。“我们很接近了 ，但还没有完全实现目标，”施密德说。他没有对美联储应该何时降息发表看法，称“政策路径将由数据和经济势头决定 。”虽然美国7月非农就业弱于预期 ，但美联储官员无视采取激进行动的呼吁 。市场预计美联储9月降息50个基点的可能性大于50%。“总体而言 ，劳动力市场看起来仍然很健康，”施密德说。“上周的7月就业报告让许多人对这种韧性提出质疑 。但值得注意的是 ，许多其他指标都显示出持续的强劲 。”
美联储结束缩表在望 ，但实际收官日期取决于降息步伐和融资市场压力。决策者暗示将在年底前完成美债减持，华尔街许多人认为量化紧缩不太可能突然结束 。但最近疲软的经济数据和流动性压力风险给前景蒙上了不确定性 。“如果美联储打算刺激经济 ，那么可能停止缩表 ，”美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig周三在给客户的报告中写道。“如果美联储目的是让货币政策正常化，那么缩表可以继续” 。越来越多迹象表明经济增长放缓速度快于几周前的预期 ，引发全球债券周一大幅上涨 ，交易员押注美联储和其他央行将在降息方面变得更加积极 。摩根士丹利分析师写道，“两个可能的驱动因素或许会让美联储提前结束缩表 ，一个是货币市场流动性枯竭 ，另一个是美国经济衰退。但我们认为两者都不太可能发生” 。
3 、欧洲央行降息无法推动经济快速增长
凯投宏观经济学家Jack Allen-Reynolds在报告中说，未来一两年降息对欧元区经济增长的任何提振都将非常小 。由于欧洲央行只会逐步降低利率，并使其高于疫情前的水平 ，私营部门的借贷成本不会大幅下降 ，家庭和企业的利息支出将保持在多年来的高位，贷款的任何增长都将是有限的。如果经济表现比预期差得多 ，欧洲央行可能会更快地放松政策 ，但在这种情况下，它只能缓冲负面冲击 ，而不是帮助经济增长 。不过 ，在货币政策之外，由于欧元区收入增加和全球经济活动改善 ，GDP应会继续扩张 。
机构观点汇总
1、摩根资产管理预计短期内日本央行将避免再次加息
摩根资产管理称日本央行短期内将避免再次加息 ，进一步收紧政策可能要取决于美国经济的走向。“日本央行实际上有再次行动的路径，但那是一条美联储降息并设法稳定住美国经济的道路 ，”该公司全球利率主管Seamus Mac Gorain指出。“当然 ，如果美国陷入衰退，路就堵死了 。”摩根资产管理押注日本短期和长期国债收益率差将缩小 。
2 、中金公司：日元套息交易平仓风波暂时缓和
中金公司研报表示，近日 ，全球资产大幅波动 ，日元套息交易逆转或平仓是背后重要的资金力量。8月7日，日本央行副行长内田真一称不会在市场不稳定的时候加息 ，日元套息交易逆转带来的风波暂时缓和 ，但参照历史规律，我们认为其风险可能并未完全解除 。日元是全球套息交易重要的融资货币 ，日元套息交易逆转周期与日元升值周期高度重合 。日元套息交易呈现出“美日利差收窄-套息交易逆转-日元升值”的逻辑链条。历史规律显示 ，套息交易逆转普遍在3至5个月内企稳，同时 ，美日长端利差对日元套息交易有较好的领先性 。相比1990年代以来5轮日元套息交易逆转经验 ，我们认为，当前套息交易逆转进程恐刚刚过半 。另外 ，美日利差收窄暗示未来日元套息交易逆转风险或仍将持续。从对资产的影响上看 ，套息交易逆转本身是结果而非原因，除利好日元 、全球国债和黄金外，其它资产并没有较为稳定的反应规律 ，市场波动性整体上升 。
3、巴克莱：日元反弹后料重拾避险属性
巴克莱表示 ，日元最近大幅上涨表明该货币走势再次与收益率差同步，如果全球增长担忧导致股票下跌 ，日元会凭借避险资产地位得到提振 。“日元快速升值的同时与收益率和股票价格的相关性也在恢复 ，”巴克莱日本外汇和利率策略主管Shinichiro Kadota周四在报告中写道。“日元最近的走势表明，在全球经济增长放缓的情况下 ，避险货币动态将再次出现” 。
主要货币走势分析
美元指数：截止发稿，美元指数现报103.27 ，日内0.05% 。美元（USD）在经历了两天的反弹后 ，周四稳定在103.00附近。截至8月3日当周的强劲初请失业金人数数据正在帮助美元获得牵引力，因为市场正在等待对美国经济的更深入洞察 。考虑到所有数据 ，美国整体经济前景仍然乐观 ，增长仍高于趋势水平 。这表明，市场可能再次高估了激进的宽松政策 ，就像本周初所做的那样。相对强弱指数 （RSI） 仍低于 50 ，移动平均收敛散度 （MACD） 正在触及较低的红色柱线 。随着本周的展开，支撑位在103.00、102.50和102.20 ，阻力位在103.50和104.00 。突破最后一个阻力位将改善前景 ，买家将获得 20 天简单移动平均线 （SMA）。
欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.0912，日内下跌0.05% 。欧元/美元在接近开始位置之前测试了 1.0900 手柄 。本周早些时候 ，Fiber在1.1000关口上波动 ，随着投资者在上周五美国劳动力数据失火后激增的恐慌后继续降温，该货币对的势头已经耗尽。周五将结束本周的交易 ，经济数据清单上几乎没有什么值得注意的 ，投资者再次转向关注美联储（Fed）将在未来六周内进入降息周期的迹象 。在每日K线图上，更高的低点上升模式正在巩固 ，但欧元/美元仍准备再次跌回1.0800附近的200日指数移动平均线（EMA） 。
英镑：截止发稿 ，英镑/美元现报1.2738，日内下跌0.07%。英镑兑美元走高 ，因市场情绪在上周晚些时候美国非农就业数据（NFP）数据公布错误后 ，在连续三天的暴跌后继续回升。周五将以大西洋两岸薄弱的经济日历结束交易周，市场将为英国和美国通胀的最新更新做准备 。在英国央行（BoE）最近降息25个基点后 ，英镑遭受重创 ，市场正在寻找英国进一步降息的迹象，以及美联储（Fed）预计将在Semtember进行首次降息 。技术上，英镑周四的看涨反弹有望在买盘脱离 200 天指数移动平均线1.2672 后出现上行。竞标者将寻求从7月中旬创下的12个月高点1.3050附近回落2.9%的图表纸 。看涨势头需要回升至 50 日均线 1.2780 上方 ，价格走势陷入 50 日和 200 日均线之间的背离区域 。
外汇市场消息汇总1 、英国内政部官员：情报显示未来几天将有更多抗议活动
英国内政部负责警务 、消防和犯罪预防的国务大臣戴安娜·约翰逊称 ，7日晚各地的暴力事件较几天前有所缓和，但这只是个开始。她表示 ，情报显示未来几天还将有更多抗议活动 。近日 ，英国多地发生大规模抗议活动，反对英国政府的移民政策 。据英国警方7日表示 ，自抗议活动开始以来 ，约140多人受到指控，超过400人被逮捕。
2、美联储施密德暗示尚未准备好降息
堪萨斯联储主席施密德暗示他还没有准备好支持降息 ，因为通胀高于目标 、劳动力市场尽管有些降温但仍健康 。施密德在对堪萨斯银行家协会的讲话中表示 ，最近通胀的下降“令人鼓舞”，更多的低物价压力报告将增加他对通胀在向央行2%目标回归的信心 ，并因此能够降低利率 。“我们很接近了 ，但还没有完全实现目标，”施密德说。他没有对美联储应该何时降息发表看法，称“政策路径将由数据和经济势头决定 。”虽然美国7月非农就业弱于预期 ，但美联储官员无视采取激进行动的呼吁 。市场预计美联储9月降息50个基点的可能性大于50%。“总体而言 ，劳动力市场看起来仍然很健康，”施密德说。“上周的7月就业报告让许多人对这种韧性提出质疑 。但值得注意的是 ，许多其他指标都显示出持续的强劲 。”
美联储结束缩表在望 ，但实际收官日期取决于降息步伐和融资市场压力。决策者暗示将在年底前完成美债减持，华尔街许多人认为量化紧缩不太可能突然结束 。但最近疲软的经济数据和流动性压力风险给前景蒙上了不确定性 。“如果美联储打算刺激经济 ，那么可能停止缩表 ，”美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig周三在给客户的报告中写道。“如果美联储目的是让货币政策正常化，那么缩表可以继续” 。越来越多迹象表明经济增长放缓速度快于几周前的预期 ，引发全球债券周一大幅上涨 ，交易员押注美联储和其他央行将在降息方面变得更加积极 。摩根士丹利分析师写道，“两个可能的驱动因素或许会让美联储提前结束缩表 ，一个是货币市场流动性枯竭 ，另一个是美国经济衰退。但我们认为两者都不太可能发生” 。
3 、欧洲央行降息无法推动经济快速增长
凯投宏观经济学家Jack Allen-Reynolds在报告中说，未来一两年降息对欧元区经济增长的任何提振都将非常小 。由于欧洲央行只会逐步降低利率，并使其高于疫情前的水平 ，私营部门的借贷成本不会大幅下降 ，家庭和企业的利息支出将保持在多年来的高位，贷款的任何增长都将是有限的。如果经济表现比预期差得多 ，欧洲央行可能会更快地放松政策 ，但在这种情况下，它只能缓冲负面冲击 ，而不是帮助经济增长 。不过 ，在货币政策之外，由于欧元区收入增加和全球经济活动改善 ，GDP应会继续扩张 。
机构观点汇总
1、摩根资产管理预计短期内日本央行将避免再次加息
摩根资产管理称日本央行短期内将避免再次加息 ，进一步收紧政策可能要取决于美国经济的走向。“日本央行实际上有再次行动的路径，但那是一条美联储降息并设法稳定住美国经济的道路 ，”该公司全球利率主管Seamus Mac Gorain指出。“当然 ，如果美国陷入衰退，路就堵死了 。”摩根资产管理押注日本短期和长期国债收益率差将缩小 。
2 、中金公司：日元套息交易平仓风波暂时缓和
中金公司研报表示，近日 ，全球资产大幅波动 ，日元套息交易逆转或平仓是背后重要的资金力量。8月7日，日本央行副行长内田真一称不会在市场不稳定的时候加息 ，日元套息交易逆转带来的风波暂时缓和 ，但参照历史规律，我们认为其风险可能并未完全解除 。日元是全球套息交易重要的融资货币 ，日元套息交易逆转周期与日元升值周期高度重合 。日元套息交易呈现出“美日利差收窄-套息交易逆转-日元升值”的逻辑链条。历史规律显示 ，套息交易逆转普遍在3至5个月内企稳，同时 ，美日长端利差对日元套息交易有较好的领先性 。相比1990年代以来5轮日元套息交易逆转经验 ，我们认为，当前套息交易逆转进程恐刚刚过半 。另外 ，美日利差收窄暗示未来日元套息交易逆转风险或仍将持续。从对资产的影响上看 ，套息交易逆转本身是结果而非原因，除利好日元 、全球国债和黄金外，其它资产并没有较为稳定的反应规律 ，市场波动性整体上升 。
3、巴克莱：日元反弹后料重拾避险属性
巴克莱表示 ，日元最近大幅上涨表明该货币走势再次与收益率差同步，如果全球增长担忧导致股票下跌 ，日元会凭借避险资产地位得到提振 。“日元快速升值的同时与收益率和股票价格的相关性也在恢复 ，”巴克莱日本外汇和利率策略主管Shinichiro Kadota周四在报告中写道。“日元最近的走势表明，在全球经济增长放缓的情况下 ，避险货币动态将再次出现” 。
